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    恒生境外二代解決方案來了!
    日期:2019-02-19    來源:恒生官微    瀏覽次數:865次

    近日,證監會發布《合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法(征求意見稿)》(簡稱《管理辦法》)。
    目的在于實施資本市場高水平對外開放,引進更多境外長期資金。這意味著QFII、RQFII兩項制度合二為一,且投資范圍進一步擴大,增加了新三板、期權等6項投資品種。


    “國際化” 成期貨行業近年最大亮點

    “國際化”毫無疑問是我國期貨行業去年最大的亮點之一:去年首個國際化品種原油期貨在能源交易所掛牌上市,鐵礦石期貨和PTA期貨相繼引入境外交易者,宣告著中國期貨市場進入了衍生工具多元、市場直接對外開放的新時代,進一步提升中國在大眾商品上的定價權,提高國際影響力。

    國際化帶來的變化和創新
    回歸到每一個國際化品種的業務本身,他們在投資者適當性、參與模式、結算和交割等方面都有著較大的變化和創新,這預示著除了期貨交易所之外,期貨交易所會員、交易軟件供應商等都需要及時做好相應的業務調整,積極擁抱國際化。
    單從參與模式方面講,境外交易者除了可以直接入場交易,也可通過境外的經紀機構轉委托境內期貨公司開戶。前者的直接開戶方式與目前境內客戶開戶方式流程基本相同,而后者開戶方式,轉委托方式開戶過程中,境外經紀機構通過監控中心統一開戶系統為其申請交易編碼,接收其委托的期貨公司需進行一定管理和控制。
    與之對應的,通過此方式開戶的境外交易者如何對接到境內進行交易,境外二代如何對其進行資金管理、風險控制、結算對賬等成為相關參與者熱切關注的問題,市場亟需一套完善的解決方案以支撐國際化業務的開展。



    恒生積極響應市場需求

    恒生為積極響應市場需求,在與期貨交易所、期貨公司、境外二級代理商(下稱“二級代理商”)等各方就國際化品種業務規則、需求進行充分調研溝通并開發落地后,推出了一套完整的境外二代系統。
    恒生境外二代系統在賬戶管理模式上,針對二級代理商的業務提供了靈活賬戶體系,支持對綜合賬戶劃分交易賬戶,滿足二級代理商為境外交易者分配一戶一碼,進行獨立交易的需求。靈活賬戶體系帶來的便利是在滿足二級代理商可為交易者設置獨立交易賬戶進行交易、風控的同時,又實現統一風控和資金管理。

    不可忽視境外交易者風險
    眾所周知,由于換匯等業務使得國際化品種在資金處理上相對復雜,同時境外參與者對我國期貨交易規則的認識可能存在一定偏差,例如國內外的節假日安排不同,很容易帶來風險敞口,因此統一的風控和資金管理顯得尤為重要。

    首先在合規層面上,境外二代系統對交易賬戶或相關交易賬戶間的自成交、對敲等潛在行為進行了控制,以規避交易者發生合規性風險。此外,境外二代系統提供事前、事中風險指標庫,除對合規風險進行控制外,二級代理商可根據個性業務場景自定義配置風控指標,盤中對交易賬戶進行實時監控并對觸發指標的報單或交易賬戶進行異常提示,操作員可視情況進行強平或交易端撤單處理,真正實現多層賬戶的多維度、全過程統一風控。


    備受關注的換匯業務


    對于資金管理,借助境外二代系統銀期轉賬、資金劃撥、共用等功能,期貨公司可對境外參與者的賬戶資金進行合理管理。此外,對于境外業務參與者特別關注的換匯功能,境外二代系統實現了綜合賬戶同步換匯結果,系統每日自動結算后生成相應交易賬戶換匯列表,支持一鍵換匯、換匯回滾。
    不僅如此,境外二代解決方案同時為境外交易者提供了全英文版的交易終端---MT專業交易終端。
    MT以“便捷、專業、易用”為特色,終端包括多賬戶登錄、多樣策略支持(止盈止損、條件單、標準套利、自定義套利等)、組合交易支持、基差監控、行情K線等特色功能,幫助境外交易者更方便地進行交易。


    滿足統一管理的訴求


    更值得一提的是,針對部分對交易通道有特殊要求的高頻交易者,境外二代系統支持報盤模式部署,通過收取本地境外二代系統交易回報信息及異地回報(如通過NST交易的回報信息),對所有二代交易者的交易賬號進行統一風控,滿足境外二代通過境外二代系統對交易者做統一管理的訴求。


    目前,恒生境外二代解決方案已為永安期貨、中糧期貨等合作伙伴提供了支持。未來,恒生將在境外二代服務等方面繼續深入探索研究,為中國期貨市場走向國際化做好技術支持。

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